首页 > 商家 > 新规后33家公司弃定增发转债 近3月规模4倍于去年

新规后33家公司弃定增发转债 近3月规模4倍于去年

2017-05-17 08:30| 来源:www.cts2008.com

新规后33家公司弃定增发转债 近3月规模4倍于去年

  再融资新规加锁,定增方案接连告吹,可转债异军突起。今年2月17日定增条件修改以来,已有33家上市公司披露可转债发行预案,涉及规模近千亿,是去年全年发行量的4.5倍。不过随着可转债市场扩容以及A股市场调整的双重影响,转债市场出现明显的下调,个别可转债甚至不得不准备下调转股价,而上一次下调转股价还是在三年前。

  新增转债规模逼近千亿

  今年2月中旬,证监会修改《上市公司非公开发行股票实施细则》,其中对上市公司定增融资的实施增加了三个主要限制条件:设定18个月的时间间隔、限定再融资发行股份数量不得超过总股本的20%、明确定价基准日为非公开发行期的首日。同时,证监会明确表态支持上市公司通过发行优先股、可转债融资。

  定增被带上“紧箍咒”之后,多家公司此前指定的方案“流产”。数据显示,自三月份以来,沪深两市因过期失效、股东大会未通过或者终止定增方案的上市公司达到71家,相比去年同期出现扩大。

  定增遇阻,上市公司适应相关变化,积极寻找其他途径再融资,其中可转债成为众多上市公司实施再融资的重要途径。

  海翔药业5月14日晚间发布公告称,由于目前市场环境和监管政策发生了较大的变化,决定终止13.75亿元定增事项及第一期员工持股计划等事项。准备发行可转债募集,募资总金额为12.47亿元,投资于原定增计划募投项目“染料产业升级及配套项目”。据悉,去年12月中旬海翔药业原计划的定增方案是准备向国华人寿、胡曼秋、公司第1期员工持股计划非公开发行A股股票。

  而就在不久前的5月3日,两家上市公司同时宣布放弃定增转战可转债。5月3日,水晶光电发布公告,宣布终止16.42亿元定增计划,转而拟发行可转换公司债券募资不超过12亿元。同一天,凯发电气也表示,决定终止此次非公开发行股票事项,同时拟发行可转换公司债券,募集资金不超3.5亿元。

  统计数据显示,今年以来共有35家上市公司发布可转债发行预案,其中2月17日至5月16日期间发布可转债发行预案的公司就达33家,预计发行规模达957.5亿元。而2016年全年仅有11家上市公司发行可转债,规模约为212亿元。今年短短3个月的发行规模就达到去年全年的4.5倍。

  前海开源执行投资总监、基金经理倪枫在接受21世纪经济报道记者采访时表示:新的再融资管理办法的公布和实施,改变此前的融资通道,可转债迎来扩容和提速。目前转债市场每年的融资额较小,只有200亿-300亿水平,占整体再融资规模百分之一左右。转债市场整体规模亦不足千亿,相较股市规模只有千分之一的水平。制约转债市场做大的原因在于,一是上市公司非公开发行股票的快速发展,定增融资快速扩容;其次发行时间较长。

  已有公司下调转股价

  某公司投资总经理李昌民对21世纪经济报道称,可转债作为再融资工具受到上市公司青睐的原因,主要是因为与普通公司债券相比,融资成本较低。不但节省发行人的财务成本,且具有转股的属性与潜力。“可转债一般是熊市发,牛市转,一旦转股成功,则相当于股票融资,减轻了上市公司的偿债压力。目前可转债的发行规模已经逼近千亿,按照此速度,今年的可转债规模有望突破2500亿。”

  不过随着新债的扩容和二级市场的波动,可转债指数却出现较明显的调整,中证转债指数目前的点位为276.95点,深证转债为192.33点,距离2015年的高点均已腰斩。由于市场调整剧烈,个别债券甚至面临下调转股价的局面,而上次发生可转债下调转股价还是在三年前。蓝色光标日前公告称,5月17日股东大会将审议《关于调整可转换公司债券转股价的议案》、《申请授权董事会全权办理调整“蓝标转债”转股价相关事宜的议案》。根据蓝标转债募集资金说明书,在存续期间,当A股股价在任意连续20个交易日中,有10个交易日收盘价低于转股价的85%,则董事会有权提出转股价格下修,并提交股东大会表决。不过修订后的转股价不得低于股东大会前20天交易均价和前一交易日均价较高者,同时也不能低于最近一期经审计的每股净资产。

  对于此局面,部分分析师认为,转债市场的左侧交易机会已经来临,海通证券分析师姜超表示,受到股、债市场调整的双重冲击,转债市场持续走低,一些债性券大幅向债底靠拢,债底支撑逐渐显现。具体来看,一方面部分债性券到期收益率已经高于国债,另一方面部分可交换债也出现了破发情况。在此背景下,预计相关个券继续大幅下跌的可能性较小,投资者可逐步关注其配置价值。

相关阅读

精华攻略推荐


热门游记排行


最新活动


热门问答